2022 年初から5 か月間、リアル・アセットは好調に推移してきましたが、足元のパフォーマンスは低迷しており、これはインフレよりも景気後退への懸念が上回り、経済成長鈍化への懸念はリスク資産の売りへとつながるという投資家心理の変化を表しています。
2022年初から5か月間、リアル・アセットは好調に推移してきましたが、足元のパフォーマンスは低迷しており、これはインフレよりも景気後退への懸念が上回り、経済成長鈍化への懸念はリスク資産の売りへとつながるという投資家心理の変化を表しています。その結果、6月のリアル・アセット分散投資のリターンは-9.1%となり、グローバル株式の-8.7%を下回る結果となりました。しかし、6月の反落は全体的な流れの中で捉える必要があると考えます。
リアル・アセットは足元下落しましたが、年初来でグローバル株式を大幅にアウトパフォームしています。リアル・アセットは株式ベータに対し正の相関であるため、グローバル株式市場の急激な変動による影響を受けざるを得ません。しかし斯かる環境で当社が想定した通り大幅なインフレの上振れにより、2022年はグローバル株式を大幅にアウトパフォームし、重要な分散効果をもたらしています。実際、2022年6月30日現在、リアル・アセットへの分散投資(-3.6%)は、グローバル株式(-20.5%)を年初来で大きくアウトパフォームしています。
上記の内容は、レポートの一部をまとめたものです。
指数定義/重要な開示事項
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Diversified real assets:不動産証券25%、インフラ株20%、コモディティ20%、天然資源株20%、短期債券10%、金5%。コモディティ:Bloomberg Commodity Total Return Index(以前はDow Jones-UBS Commodity Index)。商品先物契約を通じてコモディティ市場を対象する広範に分散された指数で現物商品の先物取引で構成されています。インフラ株:The Dow Jones Brookfield Global Infrastructure Index。キャッシュフローの70%以上がインフラ事業から生じている世界中の企業のパフォーマンスを計測する浮動株調整時価総額加重指数です。天然資源株:S&P Global Natural Resources Index。天然資源およびコモディティ業務に従事し、特定の投資可能要件を満たす上位90社の上場企業を含み、アグリビジネス、エネルギー、金属・鉱業の主要3 コモディティ関連セクターにわたり分散され、流動性が高く、投資可能な株式エクスポージャーを投資家に提供します。不動産証券:FTSE EPRA Nareit Developed Index。収益の半分以上を不動産関連から得ている先進国の企業で構成される時価総額加重トータル・リターン指数です。短期債券: ICE BofA US Corporate 1-3 Year Index。米国内市場で公募発行され、残存期間が3 年以上の米ドル建て投資適格社債のパフォーマンスを追跡する指数です。金:金の 1トロイオンス当たりスポット価格です。グローバル株式:MSCI World Index。先進国の株式で構成される時価総額加重指数です。
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