米国不動産証券トータル・リターン戦略
当戦略は、優れた成長性と魅力的なバリュエーションを有する不動産証券で構成される分散ポートフォリオに投資することにより、キャピタル・ゲインとインカム・ゲインのバランスを考慮しつつトータル・リターンの最大化を目指します。
コーヘン&スティアーズの強み
最大級の規模と豊富な経験を有する不動産証券運用に特化した運用チームが包括的な分析を提供します。
企業の経営陣や業界関係者に直接アクセスできるため、付加価値の高い投資判断が可能です。
不動産証券の運用に特化した業界初の資産運用会社の一つです。
不動産証券の投資魅力
コーヘン&スティアーズの米国不動産証券トータル・リターン戦略では、優れた成長見通しと魅力的なバリュエーションを有する不動産証券に投資することにより、キャピタル・ゲインとインカム・ゲインのバランスを考慮しつつトータル・リターンの最大化を目指します。当戦略は、不動産証券化の拡大と、インカムを生み出す大規模な不動産が歴史的に示してきた有利な投資特性を活用するための効果的な手段を提供します。
コーヘン&スティアーズのグローバル不動産証券戦略運用チームは22名の運用プロフェッショナルを擁し、グローバル不動産証券の運用に特化した最大規模で且つ最も経験豊富な運用チームのひとつであり、競争力のある市場カバレッジと上場不動産証券の運用に関する情報へのアクセスを提供しています。ニューヨーク、ロンドン、香港などの主要市場にポートフォリオ・マネージャー、リサーチ・アナリスト、トレーダーを配置しています。8名のポートフォリオ・マネージャーは平均して25年の投資運用経験を有し、平均15年間当社に在籍しています。
当社の戦略への投資をお勧めする理由
投資家様への価値を提供
コーヘン&スティアーズは、37年超にわたり不動産証券投資の先駆者として業界をリードしてきました。不動産証券の運用に特化した業界初の資産運用会社として、この資産クラスに長年取り組んでいる当社の最優先事項は、業界をリードする不動産証券プラットフォームを通じて優れた運用パフォーマンスを提供することです。卓越性の追求と強いコミットメントにより、一貫して競合他社を上回るパフォーマンスを提供するための基盤を構築しています。
上場不動産証券に投資する3つの理由
現在の環境下では、上場不動産証券を所有すべきだという説得力のある証拠があります。
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経験豊富なチーム
+7人のアナリストとアソシエイト
ポートフォリオスペシャリストグループ
運用チームと投資家様をサポート
Brian Cordes, CAIA
ポートフォリオ•スペシャリストグループ統括責任者
27 年の業界経験
Evan Serton
シニア・ポートフォリオ•スペシャリスト
23 年の業界経験
上場不動産証券は不動産に投資するための魅力的な手段であると、当社は考えています。当社の不動産戦略の指針となる投資運用方針は、以下の原則に基づいています。
市場の非効率性により投資機会が生まれる可能性
株式市場において不動産のファンダメンタルズを織り込む際、固有の非効率性を示す傾向があります。アクティブ・マネージャーは、株価とファンダメンタルズの大幅な乖離を特定することにより、銘柄選択を通じて非効率性を利用することができます。
リサーチにより持続的な優位性をもたらす
上場不動産証券を運用する専門家として、当社は不動産ファンダメンタルズの変化に敏感に適応しており、一般的な資産運用会社よりも早期かつ迅速に、情報に基づいて取引を実行できます。
長期的な成功には、優秀な人材の確保と育成が不可欠
安定性、協調性、継続的改善を重視するチーム・アプローチを通じて、卓越した投資運用文化を育み、不動産市場と株式市場のサイクルにうまく対応できるための経験と視点を提供します。
統合的なリスク管理が最も重要
優れたリスク調整後リターンを実現するには、リスク管理に対する包括的且つ多次元的なアプローチが必要です。
環境・社会・ガバナンス(ESG)分析を銘柄分析およびポートフォリオ構築プロセスに明示的に統合
ESG関連のリスクと方針について深く理解することが、価値を引き出し、リスクを軽減する上で極めて重要であると考えています。
投資運用アプローチ
投資運用プロセス
当戦略は、相対価値評価プロセスを採用しており、原資産の価値(純資産価値[NAV]など)および継続企業価値(配当割引モデル[DDM]など)に対してミスプライスであると考えられる銘柄を特定し、ポートフォリオに組み入れることで、有意義且つ安定的なアルファが創出されるように設計されています。
マクロ・リサーチ
マクロ・リサーチ
当社のマクロ・リサーチ・プロセスは、経済、不動産ファンダメンタルズ、資本市場、規制および政治環境といった重要な要素に基づきます。
モデル・オーバーレイ
ポートフォリオ・マネージャーは、アナリストが主要な財務指標を推定するためのモデルを構築する際の枠組みとなる経済見通しを策定します。
ファンダメンタルズ分析
アナリストは、定性的および定量的なファンダメンタルズ分析を利用し、調査対象銘柄のNAVとDDMの予想値を算出します。また、運用チームは、ESG要因を投資運用プロセスの不可欠な要素としてリサーチおよびバリュエーションの評価に組み込みます。
ポートフォリオ構築
当社独自のバリュエーション・モデルに基づいてポートフォリオの構築を行います。リスク管理、流動性、その他の要因に関する判断をモデルのアウトプットに加味し、投資の意思決定を下します。
Composite Performance
過去の実績は将来の投資収益や運用成果を保証するものではありません。投資には元本を割り込む可能性などのリスクが伴いますので、細心の注意が必要となります。
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投資家様の今日のニーズを満たし、将来の課題を予測するために、継続的にイノベーション創出に熱意をもって取り組んでいます。
当資料は情報提供のみを目的としてコーヘン&スティアーズ社が作成したものです。当資料中のコーヘン&スティアーズ社の見解は資料作成時のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。当資料は信頼できると考えられる情報源を基に作成されておりますが、情報の正確性を表明、及び保証するものではありません。当資料中の見解や見通し等の将来の実現性を保証するものではありません。当資料は投資の助言、推奨、提供を目的としたものではありません。また、当資料は、コーヘン&スティアーズ社およびその関連会社が提供する特定の投資戦略、金融商品またはサービスの販売促進用資料ではありません。
コーヘン&スティアーズ・ジャパン株式会社は、投資運用業者として関東財務局に登録しており(関東財務局長(金商)第 3157号)、一般社団法人 日本投資顧問業協会に加入しています。