グローバル上場インフラ株を今保有すべき3つの理由
グローバル上場インフラ株を今保有すべき3つの理由
1. グローバル・インフラ株式の足元のバリュエーションはグローバル株式に対して魅力的な水準
グローバル・インフラ株式の足元のバリュエーションは、グローバル株式に対して稀に見る割安な水準で推移しており、際立って魅力的です。
現在、グローバル・インフラ株式はグローバル株式に対し割安な水準 (1)(2)
2010年12月～2025年3月
上図：2025年3月31日時点。下図：2024年12月31日時点。出所：MSCI、FTSE、FactSet、コーヘン＆スティアーズ。
過去の実績は、将来の結果を保証するものではありません。上記の情報は、コーヘン＆スティアーズが管理またはサービスを提供するファンドまたは口座のパフォーマンスを反映するものではなく、投資家が上記のようなパフォーマンスを経験することを保証するものではありません。上記に示された過去の傾向が将来も繰り返される保証はなく、そのような傾向がいつ始まるかを正確に予測する方法はありません。
2. インフラ株に有利に作用するマクロ経済環境に入りつつある
グローバル・インフラ株はこれまで、予想を下回る成長率と予想を上回るインフレ率を示す局面において、良好な絶対リターンと相対リターンをあげてきました。世界経済の成長が減速し、金利環境がよりハト派的になるなか、インフラ株の魅力度が高まってきています。
カテゴリー別の相対リターンと長期平均（%、1991年～2024年）
3. 主要なメガトレンドがグローバル・インフラ株式の成長を牽引
デジタル化、脱炭素化、脱グローバル化という3つの重要なメガトレンドが、グローバル上場インフラ株式を支える基本的な追い風として機能すると当社では考えています。これらのメガトレンドは、当社が投資対象とする上場インフラ株式全体に直接的な影響を与えます。
2025年3月31日現在 出所：コーヘン＆スティアーズ。
過去の実績は、将来の結果を保証するものではありません。上記に示された過去の傾向が将来も繰り返される保証はなく、そのような傾向がいつ始まるかを正確に予測する方法はありません。上記の情報は、コーヘン＆スティアーズが管理またはサービスを提供するファンドまたはその他の口座のパフォーマンスを表すものではなく、投資家が上記のようなパフォーマンスを経験することを保証するものではありません。
(1) EV/EBITDAは、当期の業績予想に基づく利払い・税引き・償却前利益（EBITDA）に対する企業価値の倍率です。スプレッドは、インフラとグローバル株式のEV/EBITDA倍率の差を指します。インフラは、2015年3月31日まではUBS Global 50/50 Infrastructure & Utilities Index、それ以降はFTSE Global Core Infrastructure 50/50 Indexを使用しています。グローバル株式は、MSCI World Indexを使用しています。(2)平均値は、2010年12月31日から入手可能な直近月末までの月次データに基づく過去の平均値です。本資料は特定の時点での市場環境に関するものであり、投資アドバイスとして依拠すべきではありません。また、特定の証券や投資の売買を推奨するものでもなく、いかなる投資のパフォーマンスも予測または描写するものでもありません。本資料は受託者として提供するものではなく、いかなる投資方針や投資戦略も推奨するものではなく、投資家が有する特定の目的や状況を考慮したものでもありません。本資料に記載された情報は正確であると考えていますが、その網羅性を表明するものではなく、投資の適切性を判断する唯一の情報源として依拠すべきではありません。個別の状況に関しては、事前に投資、税務または法務の専門家にご相談ください。投資家は本資料に記載された指数に直接投資することはできません。また、指数のパフォーマンスは運用報酬、諸費用、または税金を反映しておりません。ボラティリティやその他の特性が特定の投資とは異なるため、指数の比較には制約があります。
レポートをダウンロードグローバル・インフラ証券への投資リスク：インフラ証券の発行体は、様々な政府当局の規制を受ける可能性があり、顧客への請求料金に対する政府規制、業務上およびその他の事故、関税、ならびに税法、規制政策、および会計基準の変更の影響を受ける可能性があります。米国外の証券は、為替変動、流動性低下など特殊なリスクを伴います。グローバル証券の中には、大企業よりも価格変動の影響を受けやすい中小企業が発行する証券が含まれる場合があります。いずれの特定の投資戦略やファンドについても、その有効性、あるいは達成される可能性のある実際のリターンを表明または保証するものではありません。
いかなる特定の戦略やファンドについても、その有効性、または達成される可能性のある実際のリターンについて表明または保証するものではありません。
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