グローバル上場インフラ株戦略

投資ユニバースの特定

参入障壁が高く独占的あるいは寡占的なセクターにおいて、規制対象となりやすい安定したキャッシュフローを持つインフラ資産を所有・運営する企業に焦点を当て、中核となるグローバル・インフラ株の投資ユニバースを特定します。ユニバースはグローバルで、地域やセクターにおいて十分に分散されていますが、アクティブ運用マネージャーとして、特定の国、サブセクター、または企業へのエクスポージャーを持たない選択をする場合もあります。

ファンダメンタルズ・リサーチ

アナリストは詳細なボトムアップ・リサーチを実施し、カバレッジ企業のファンダメンタルズとバリュエーションに対する確信度の高い見解を提供する責務を担っています。また、企業の付加価値向上と目標達成能力を継続的に再評価します。さらに、ESG要素をリサーチおよびバリュエーション・モデルに組み込んでいます。

サブセクター・オーバーレイ

独自のマクロ経済オーバーレイは、主要なマクロ要因に関する当社の見解に基づいて、インフラ・サブセクターの魅力をランク付けし、ポートフォリオにおけるサブセクターの配分を決定します。

ポートフォリオ構築

サブセクターのポジショニングを決定した後、銘柄レベルまで設計された独自のバリュエーション・モデルから、各サブセクター内の相対的なバリュエーションを出力します。バリュエーションの変化に応じて、個別銘柄間でポジショニングを調整します。なお、リスク管理、ポートフォリオの分散、流動性、その他の要素も重要事項として考慮されます。